一文分清Biotech、Biopharma、CXO

近期创新药赛道融资热度不减，CXO龙头康龙化成1月首启港股配股净筹13.19亿扩产，Fortitude Biomedicines、瑞宙生物等前沿企业也相继融资推进管线。不少人困惑：这些融资主体有的叫Biotech，有的是CXO，还有常提的Biopharma，三者到底差在哪？CRO、CDMO又是什么？

其实它们是创新药产业链的“核心三角”：Biotech是融资主力、聚焦源头创新，Biopharma是全链龙头、负责成果落地，CXO是服务支撑、承接外包，三者协同撑起行业发展。今天精简拆解，小白也能快速分清。

先记3句话：核心定位不混淆

✅ Biotech（生物技术创新公司）：聚焦“从0到1”前沿研发，不碰生产销售；

✅ Biopharma（生物制药企业）：覆盖“从0到N”全链条，兼具研发、生产、商业化能力；

✅ CXO（医药外包统称）：承接外包需求，核心含CRO（研发外包）、CDMO（研发生产外包）。

• Biotech依赖CXO完成研发、生产相关环节，实现轻资产创新；

• Biopharma收购Biotech优质管线，委托CXO处理非核心环节，优化效率；

• 头部Biotech可升级为Biopharma，三者协同成长，构成完整创新药生态。

Biotech做0→1创新，Biopharma做1→N落地，CXO做外包支撑，分清这三个，就摸清了创新药产业链核心。

关于康成百澳生物

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